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本周股市三大猜想及应对策略:指数冲击年内前高?

  • 2019-11-22 11:50:35|

猜想1:该指数在年前触及高位?

实现概率:90%

具体原因:国庆后第一周,a股市场表现强劲,上证综指连续4个交易日收正,累计上涨2.36%。中信证券认为,a股今年仍处于第二轮上涨的轨道上。对流动性宽松的共识正在逐渐形成。外部风险修复和内部政策决策可以有效稳定基本预期。内外因素增强a股上行势头,催化月度水平反弹,打开今年最后一个多窗口,该指数有望触及前一年高点。

1.外资仍然是增量资本的主要来源。美联储(fed)于10月15日恢复购买短期国债,并开始实施小型量化宽松(mini-qe),重叠差异逐渐改善,人民币升值预期增强。此外,考虑到摩根士丹利资本国际(MSCI)11月a股内含因子的提升,预计将带来约1957亿元的增量资本:在全球“资产短缺”的情况下,a股优质资产仍对外资有很强的吸引力。

2、公共资金转移和私人资金增加。对于公开发行而言,与地位较高的消费和技术部门相比,逐步增加低价值品种的配置是性价比的最佳选择。数据显示,截至9月底,私募股权产品的平均头寸已降至64.5%,为近4个月来的最低水平,未来还有增加头寸的空间。

3.国内长期基金将继续加强etf的配置。国内长期利率中心正在下降,仍有降息的预期。结合基本面预期的改善,银行资本管理和保险资本等长期资金将会增强权益配置。重量etf产品是主要的工具选择。自今年以来,活跃股票基金的份额下降了7.3%,而沪深300etf的总份额则上升了7.9%。各类ETF仍将受到a股长期上涨的青睐。

应对策略:投资者应继续加强估值低、受益于经济稳定的品种配置,关注三季度报告的结构性机遇。

猜想2:技术领导者继续强大?

实现概率:80%

具体原因:科技股作为一个整体仍然活跃,而金融股正在重新努力。当前市场上不乏机遇。在这种背景下,未来的市场应该如何规划?

国鑫证券战略研究指出,从结构市场的角度来看,宏观经济相关性低、自主可控趋势清晰的科技部门有望成为自下而上结构市场的主战场。科技部门与经济周期之间的相关性相对较弱。在当前经济下行周期中,科技部门最有可能继续做大蛋糕,这在长期和短期都值得期待。这也意味着在当前“资产短缺”的资本市场中,科技部门的灵活性和想象力都很大。从短期来看,5g和华为产业链等自下而上的投资机会仍值得挖掘。今年下半年强调的许多“隐形冠军”也是科学技术分部门的领导者。此外,公司目前正处于发布第三季度报告的时期,上市公司第三季度业绩也是当前市场的焦点。

根据联合新闻证券策略研究(United News Securities Strategy Study),从业绩披露时间节点来看,10月15日是深圳证券主板第三季度预告披露的截止日期(有条件强制披露),也是创业板第三季度预告强制披露的截止日期。10月31日是披露a股季度报告的截止日期。从短期来看,我们对一些过度炒作的高价股票持谨慎态度,并建议适当关注低估值和高股息品种。从中长期来看,加快我国科技创新仍是大势所趋。拥有核心技术、人才队伍和行业壁垒的科技领军企业具有中长期投资价值,尤其是5g周期推动的产业复苏的确定性。有人建议,投资者应该在回调期间争取高素质的科技带头人。

应对策略:市场模式应进一步向科技模式转变。投资者应专注于探索科技细分领域的投资机会。

猜想3:金融房地产正在崛起?

实现概率:70%

具体原因:在今年年初强劲反弹后,a股在5月份开始横向扩张。8月份开始的反弹在9月初受阻,出现了明显的调整。国庆后的第一周,a股再次经历强劲反弹。总的来说,今年以来a股的上涨趋势没有改变。

上周五,金融部门的变化推动股指继续走强,直升至20天移动平均线。总体而言,上周五市场保持高位,主要是因为金融部门发挥了重要作用。

业内人士告诉《投资快报》(Investment Express)记者,自今年年初以来,金融房地产和周期行业的增速明显落后,可能需要后续增长。此外,值得注意的是,10月是上市公司披露第三季度报告的时间窗口。随着第三季度报告即将披露,建议关注消费技术领域领先的蓝筹股和有利政策驱动的板块轮换机会。业绩确定性强的相关公司仍是市场热点。

财通证券战略分析师金晶(Jin Jing)表示,根据第三季度报告披露后业绩增长的差异,由较高估值驱动的科技股将出现趋势差异。房地产产业链中估值较低、年增长率较低的银行和个股,以及某些刺激预期的政策,预计将获得超额回报。在投资建议方面,在保持一定总头寸的前提下,我们将根据科技股的表现适当调整头寸,同时关注低水平金融、房地产和周期性行业弥补增长的机会。

应对策略:头寸较低的投资者可能会选择估值低、性价比高、安全边际高的“滞胀”行业,并可能会关注主管金融(银行、证券交易商、保险)和主管房地产公司。

未来展望> > >

华中证券:预计上海证券交易所将在短期内继续飙升。

杨德龙:a股整体估值的优势是外国投资者进入市场筹资的重要原因。

中信建设投资:从风险资本长期投资的角度寻找“核心资产”

华泰战略:库存周期是a股市场第四季度的“赢家和输家”

海通战略:牛市的第二次崛起慢慢启动技术,证券公司更好

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(来源:投资快报)

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本文来源于投资快报

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